TCL科技发布重组后首份年报 李东生称未来几年中国企业将主导大尺寸半导体显示产业

经济观察网 记者 李华清 3月30日晚间，TCL科技（000100.SZ）发布了2019年年度报告，这也是TCL科技完成资产重组后的首份年报。年报数据显示，2019年TCL科技备考口径（剔除重组业务影响）营收达572.7亿元，同比增长18.72%；实现净利润35.64亿元，同比增长0.53%，几乎与2018年持平，归属上市公司净利润为26.17亿元，同比下滑16.98%。

TCL科技增收不增利的局面很大程度与行业周期有关。2019年，显示面板的价格下降至历史低谷，出现行业性亏损，其中大尺寸面板的情况较为严峻。TCL科技董事长李东生在3月31日的业绩交流会上称，2019年第四季度彩电显示屏的价格甚至到了让一些企业无法维持经营的地步。

2020年，外部环境叠加了行业处于周期底部、疫情冲击、国际贸易摩擦等不利因素，但TCL科技依然提出了“大尺寸显示率先实现全球领先”的目标，李东生更明确表示，未来几年中国企业将主导大尺寸半导体显示产业。

角逐行业低谷期

2019年4月，TCL科技完成资产重组，目前的业务板块主要由半导体显示及材料、产业金融及投资组成。产业金融投资板块的存在，一来可以给公司的项目提供低成本的配套资金，二来可以平滑半导体显示业务周期变动对公司净利润的冲击。2019年，产业金融投资板块大概给TCL科技创造了10亿元的利润。

TCL华星主要承担TCL科技的半导体显示及材料业务，2019年，TCL华星全年实现营收339.9亿，同比增长 22.9%，但净利润为9.64 亿元，同比下降 58.5%。TCL华星高级副总裁兼大尺寸事业群总经理赵军在业绩交流会上介绍，2019年，TCL华星大尺寸面板的出货面积达2082万平方米，同比增长19%，销售收入却同比下滑12%，净利润更是下滑将近75%，行业内大尺寸面板的价格被压得非常低。

TCL华星主要生产大尺寸的面板，2017年时，TV面板能占到TCL华星87%的业务比例，随着不同尺寸、不同应用场景的持续渗透、覆盖，2019年时TV面板的业务比例下降到54%，用在手机、笔电等领域的LTPS面板业务比例提高到44%。

小尺寸面板的情况相对好些。赵军介绍，2019年，TCL华星小尺寸面板出货面积达136.5万平方米，同比增长212%，销售收入同比增长150%。

虽然受行业周期影响，TCL华星的利润受到较大冲击，但在行业整体，表现依然不错。赵军介绍，2019年，TCL华星的营业利润率居行业第二，行业第一的竞争对手主要生产小尺寸面板。

赵军认为，除开TCL科技提出的“极致效率”、“提质降本”要求使得公司更注重日常运营效率外，TCL华星的双子星工厂布局，也从开端降低了运作成本。所谓的双子星工厂，指的是TCL华星在一个园区内布局两个项目，例如t1、t2项目在同一个园区运营，t3、t4项目在同一个园区运营。“这样的好处是，可以互相支援，动力设备、基建设备、厂房空间可以共享，可以减少备品备件和库存的成本、可以减少相关人力的成本。这是我们华星独有的产线配置优势。”赵军解释。

在大尺寸面板价格承压的情况下，TCL华星由于有比较多的品牌客户，在竞争中也减缓了一定压力。赵军介绍，在大尺寸领域，TCL华星的品牌客户占比达到80%以上，是行业内品牌客户占比最高的厂商，TCL华星还在加速将自己的大尺寸面板往中高端迁移。

赵军观察到，截至目前，韩国本土已经退出了40%的LCD产能，据市场调研报告，SDC、LGD预计在2020年退出韩国本土产能，但在中国的产能还将保持，尽管国内会有一些新增产能，但韩国产能的退出对TCL华星来说不失为好消息，TCL华星有望成为全球第二大LCD TV面板供应商。今年2月份，在竞争对手被疫情打击的情况下，TCL华星扛住压力，历史上单月首次实现TV面板全球出货量第一。

“目前中国在大屏幕显示方面已经成为全球最有竞争力的国家，未来几年，我相信中国企业将主导大尺寸的半导体显示产业。”李东生在交流会上称。

李东生在交流会上阐述了TCL科技各个领域的目标、计划：在大尺寸面板领域，TCL科技将用3~5年的时间建立全球优势，包括规模、技术、效率、盈利等方面；在LTPS领域，要力争成为全球的领先企业；在AMOLED领域，积极跟随，目前t4在爬坡中，未来会有更多折叠产品出来，无论是对折还是多折；面对未来，会在下一代新显示技术开发方面，与领先企业并排。

赵军向经济观察网记者介绍，TCL科技在积极布局下一代显示技术——Mini LED，2019年实现了全球首发 Mini LED on Glass 星曜屏，今年希望实现Mini LED的商业化量产出货。由于Mini LED的技术还在继续探索、完善，等到生产规模扩大、供应链成熟，产品的成本肯定还有较大下降空间，更有竞争力。

应对疫情冲击

赵军在交流会上介绍，受疫情的影响，今年第一季度国内的面板需求下降了25%左右，预计第二季度国内的需求会有所回升，但是海外市场需求下滑。但第一季度，TCL华星的销售情况逆势增长。

李东生透露，预计今年第一季度TCL华星的销售增长会超过20%，“我们的盈利水平能够做到同行当中最优，绝对额取决于市场。”

在供应链方面，李东生介绍，今年春节后国内推迟复工复产没有给深圳工厂带来很大的影响，武汉工厂的LTPS供应链受影响，部分原材料延误，到了3月中旬基本恢复。而在全球供应链方面，李东生认为，或许更多的是受到行业周期性的影响，而不是突发的疫情影响。

赵军介绍，在供应链方面，TCL华星熬过了疫情肆虐的第一季度，为避免疫情对后续供应的影响，TCL有跟战略供应商签订供应保障协议，在供应相对短缺的情况下，要优先保障TCL华星的供应；也对一些关键的材料做了战略性的储备，目前的储备能够应对供应短缺造成的影响。

“从中长期来看，我们也要积极地做供应链的优化和调整，我们后续会加大国产化率的力度，把供应链做得更加多元化，来规避某一个物料或者某一个区域的供应问题导致的短缺。我们认为整体上来讲，二季度的供应还是可控的。”赵军称。

TCL科技COO兼CFO杜娟在交流会上称，TCL科技今年还是坚持满销满产，目前未因疫情原因而对今年经营目标做出调整。

李东生强调，虽然受疫情影响，TCL科技的股价近期下滑不少，但TCL科技依然是A股上科技板块估值的洼地，“希望大家对我们有信心。”

（来源：经济观察报的财富号 2020-03-31 22:07） [点击查看原文]