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发布于2021-10-01 10:56:47

国庆佳节快乐，秉承价值初心，价值玫瑰绽放：1、2020年9月TCL科技6.03元

国庆佳节快乐，秉承价值初心，价值玫瑰绽放：1、2020年9月TCL科技6.03元，2021年9月TCL科技6.26元。涨跌因素皆周期。2、回顾2019年初价值跟踪以来的京东方TCL科技月线周期，2019年京东方第一轮调整周期是15个月，本轮调整周期也是15个月，调整周期应该结束了。3、TCL科技周期与京东方略有不同，截止2021年9月底是形成了一个完整的20个月的牛市主升浪加ABC回撤第一浪的周期趋势。9月底，京东方TCL科技明显已走完周期，所以4季度将是重要拐点。4、10月初，京东方TCL科技三季报业绩肯定会大幅度预增，因为三季度笔电和显示器面板价格是上涨的，京东方40%产能是笔电，华星新并表的三星面板强项是显示器面板，三季度大尺寸TV面板均价接近二季度均价，价格暴跌的32寸面板均价也是与一季度均价接近（注意是均价不是最低价），所以三季报京东方TCL科技净利润环比会下降，但同比仍会大幅度递增，且净利润绝对值仍然位居大A科技股净利润额冠亚军。5、9月30日TCL科技市值878亿，估值6.47倍PE，中环股份市值1391亿，TCL科技对应持股市值417亿，中环股份定增即将接近收官尾声。三季报TCL科技虽然环比增速可能下降，但同比仍将倍增。2021年9月TCL科技在净利润增长数倍前提下，股价与2020年9月时接近，调整周期已经结束，所以TCL科技调整已经接近尾声，接下来就是看核心基本面拐点是否出现了。6、核心基本面拐点信号是看陈炎顺的面板新周期观点自2021年4季度至2022年上半年是否能够兑现。目前中国台湾地区的面板第三方咨询机构普遍预测面板价格调整周期是至2022年2季度，也就是2022年上半年。陈炎顺李东生的面板新周期观点，共同点是本轮面板降价周期不同于2018年降价周期，简单说就是弱周期，陈炎顺周期转成长观点的观察周期将更长。7、弱周期特点是面板价格回撤幅度肯定要小于2018年降价周期，同时价格会维持在一个相对稳定的箱体区间，面板股业绩也会稳定在一个高净利润区间，其中优质龙头面板股还能够依靠面板结构调整和投资收益，在弱周期阶段净利润仍然保持增长，这个弱周期观察周期就是今年4季度至明年上半年。所以4季度将是核心基本面周期的第一个拐点期，类似2019年11月，TV面板价格在4季度是否能够止跌企稳。8、目前拉闸限电的背景下，时间跨度恰好是2021年4季度至2022年1季度，面板行业属于高耗能行业，同时又是重点高科技行业，所以会是限电范畴，面板厂大趋势会是顺势减产，但很少会被拉闸，除非面板厂主动停产检修。大摩观点是电视和面板产能主要在国内，面板价格企稳关键看国内龙头面板厂减产措施，这个最重要的龙头根据全球产能供给能力就是京东方了，8月31日陈炎顺说过，龙头企业有防止价格过涨或过跌的责任，那么4季度恰好就是陈炎顺兑现其行业龙头企业承诺的时刻。另外，4季度也应该是TCL科技定增收官时刻，此时也需要良好行业背景和业绩支撑。9、我们回顾一下，京东方股价在定增价和股票回购价之下，TCL科技股价也在7.88元转股价和7.80元股票回购价之下，若4季度无良好行业周期和业绩背景支撑，您说谁还会去参与定增啊？10、调整时间周期已经充分，股价和市值具备绝对价值安全边际，关键就看4季度核心基本面拐点了，这个拐点也不复杂，且相当简单，就是8月31日陈炎顺承诺的那句话，行业龙头企业的责任！所以，国庆长假安心过节，空闲时间静下心来研究基本面，相信时间的价值玫瑰必将绽放，毕竟京东方TCL科技是大A科技股业绩冠亚军，两家企业潜在年净利润比绝大多数上市公司市值都要高，例如长虹。假设这样的优秀企业不值得价值跟踪，长期投资，那么大A是真的没有价值投资了！最后，遵小伙伴建议，强调：公开信息，个人观点，志同道合者理性价值分享，您切忌自作多情作为投资建议。祝价值小伙伴们国庆长假快乐，价值时间玫瑰必将绽放，4季度等待陈炎顺兑现他8月31日公开表态讲话中的承诺。转载自: 000100股吧 http://000100.h0.cn

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