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发布于2021-10-16 09:41:43

周末TCL科技三季报预增数据重要信息精解：1、根据前三个季度净利润数据分解，TC

周末TCL科技三季报预增数据重要信息精解：1、根据前三个季度净利润数据分解，TCL科技主业净利润和京东方一样，属于超预期抗周期。2、您应该关注扣非后净利润数据，一季度24亿（基本无投资收益），二季度43亿（投资收益13亿），三季度22亿至24亿（潜在投资收益亏损6亿左右。3、三季度投资收益潜在亏损，TCL科技在三季报预增时解释为处置花样年股权，公司9月28日公告转让花样年股权，当日公告转让价格较评估价值高1亿左右，9月30日之前应该是无法完成股权转让的。4、查阅了历史财务数据，花样年是以成本法入账的，累计账面成本是11.77亿元，根据这个账面价值，三季度TCL科技应该计提了资产损失，至于计提金额是多少？根据会计准则，有两种计提可能，全额计提或亏损计提，全额计提是11.77亿元，亏损计提是6.5亿元。由于三季报预增是没有具体数据的，所以要到三季报正式披露时才能够看到，估计亏损计提概率高，也就是说三季报花样年造成的潜在亏损约6.5亿元。5、待三季报正式数据出炉之后，三季报净利润22亿至24亿加上6.5亿投资亏损值，净利润数据与二季度扣非后净利润数据实际差距甚微。TCL科技和京东方一样，三季报业绩已表现出一定的抗周期性。6、假设三季报花样年因为股权转让未完成，计提账面亏损值，那么四季报就有可能回冲1亿左右增值转让利润。7、10月TCL科技完成对于苏州国资所持三星面板股权部分，那么4季度将完成对三星面板全部控股，苏州三星主力产品是显示器面板，所以4季度会明显增厚华星利润。8、前期TCL科技在投资者交流活动中至少两次以上提及，TCL科技季度利润建议看主业，面板加中环是主业，投资收益要按年度看，2021年投资收益不会低于2020年，即20亿元底限，一季度没有投资收益，二季度投资收益13亿，三季度投资收益亏损，那么四季度理论上会有7亿左右投资收益。9、4季度核心看面板周期了，TCL科技在三季报预增公告中也有表述，面板需求端与供应链物流不畅有关系，简单说就是全球海运港口堵塞瓶颈，这个海运港口问题全球已经在解决，叠加4季度面板厂由于限电减产，4季度面板价格止跌企稳概率是存在的。10、若11月前后TV面板价格止跌回升，加上投资收益，4季度TCL科技潜在净利润还是有望达到30亿左右的，因此目前券商普遍预测120亿左右年度净利润。11、近期中环股份定增有望收官，接下来就是TCL科技定增了。我们回顾一个现象，一般绩优蓝筹股定增前会有季度利润调节，即定增完成当季业绩较佳，京东方是不是如此！定增完毕若无意外，还会有一至二年业绩保质期，宁德时代是不是如此！12、所以，您思考TCL科技在三季度面板价格下跌时，潜在计提6.5左右投资亏损，4季度差不多是面板价格止跌企稳和投资收益释放的季度，对应4季度定增潜在完成的时间线，您应该懂得现在6.64倍PE的TCL科技值得死扛。面板股价值死扛周期，差不多是到面板价格周期再度崛起，陈炎顺面板新周期观点被市场普遍认为已经实现，这时候面板股会成为成长股热点，股价市值会创新高，此时价值跟踪就结束了，凡事都需要逆向思维。13、现在很多人都认为面板周期结束了，其实您看国际新闻，欧美家电卖场家用电器普遍缺货，是海运港口造成的短时间需求下降，一旦海运港口瓶颈疏通，不排除面板价格突然间飙升，2013年至2017年面板周期就曾经出现过这个现象，2013至2014年面板价格上升，2015年面板价格下降，2016年至2017年面板价格上升且涨幅更大，当年全球最大面板商是LGD，别看现在LGD面板亏损，但2017年LGD利润创出几十亿美元的历史最高值。难道京东方华星掌握了全球面板最大产能之后，不会再读演绎这一段历史？所以，反复强调价值跟踪至陈炎顺面板周期新观点兑现为止就是这个道路。就像拍皮球弹跳原理，面板价格也不会是单次涨跌起伏，而会是多次弹跳起伏，所以4季度面板价格止跌回升的概率就像皮球弹跳一样，正在不断积聚能量。14、最后，遵小伙伴建议，强调：公开信息，个人观点，志同道合者理性客观价值分享，您切忌自作多情作为投资建议。15、周末时间充裕，值得小伙伴认真研读三季报预增公告，4季度面板价格止跌回升能量正在积淀，TCL科技定增收官期也是倒计时了，价值已到死扛周期，将价值跟踪至陈炎顺面板新周期兑现为止，类似皮球，面板价格也是有弹跳起伏的，这是显而易见的道路。转载自: 000100股吧 http://000100.h0.cn

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公司简介

公司名称：TCL集团

股票代码：sz000100

市场类型：主板

上市日期：日

所属行业：家用电器

所属地区：广东

公司全称：TCL集团股份有限公司

英文名称：TCL Corporation

公司简介：TCL集团TCL集团创立于1981年，2004年1月在深交所主板上市，38年以来TCL一直坚守实业，在持续变革创新中突出竞争优势。2018年底，TCL集团启动了以专业化经营为核心的重组，转型为聚焦半导体显示及材料业务的科技创新产业集团，并以产业牵引，...

注册资本：187.8亿

法人代表：李东生

总经理：李东生

董秘：廖骞

公司网址：www.tcltech.com

电子信箱：ir@tcl.com