首页好灵数据 资料我的资料 自选我的自选股 邀请我的邀请奖励 API 我的API 财务财务中心
帮助关于
  • 股权信息
  • 股本结构
  • 十大股东
  • 十大流通股东
  • 基金持股
  • 高管增减持
  • 股东人数
  • 限售解禁
  • 股票交易
  • 成交明细
  • 分价表
  • 大单统计
  • 大宗交易
  • 龙虎榜数据
  • 融资融券
  • 公司运作
  • 股东大会
  • 收入构成
  • 重大事项
  • 分红送配
  • 增发一览
  • 内部交易
  • IR活动记录
  • 财务数据
  • 业绩预告
  • 主要指标
  • 利润表
  • 资产负债表
  • 现金流量表
  • 所有者权益变动
  • 雪球选股器

TCL集团:智能中端业务剥离完成,经营业绩稳健增长

研究员 : 赵琦,王达婷   日期: 2019-08-14   机构: 中银国际证券股份有限公司   阅读数: 0 收藏数:
聚焦核心主业,业绩稳健增长。上半年,公司完成重组,剥离智能终端及相关配套业务,聚焦半导体显示及材料产业。以备考口径计,公司上半年实现营业收入261.2亿元,同比增长23.9%,净利润为2...

聚焦核心主业,业绩稳健增长。上半年,公司完成重组,剥离智能终端及相关配套业务,聚焦半导体显示及材料产业。以备考口径计,公司上半年实现营业收入261.2亿元,同比增长23.9%,净利润为26.4亿元,同比增长69.9%,其中归属于上市公司股东的净利润20.9亿元,同比增长42.3%。报告期内,公司的资本结构和经营效率进一步优化,资产负债率由68.4%降至60.4%,存货周转同比加快3天,经营现金净流入61.5亿元。
   
TCL华星各项目推进顺利,产品结构逐步完善。上半年,TCL华星面板出货面积达961万平方米,同比增长9.80%,实现营业收入162.8亿元,同比增长33.5%,实现净利润10.2亿。t1和t2工厂保持满销满产,t3工厂月产能由45K提升至50K,t6工厂产能提升迅速,t7产线建设按计划推进。武汉华星t4柔性AM-OLED工厂上半年开始产能与良率爬坡,速度快于预期,预计将于今年四季度实现一期量产。各项目的顺利推进,将进一步完善公司产品结构,提升产品竞争力。
   
积极布局新型显示技术和材料,储备领先优势。公司积极进行印刷显示工艺和材料的开发,储备新型显示技术。报告期内,广东聚华联合上游材料和设备企业构建新型显示技术工艺研发的开放生态,实现设备效率和器件性能持续提升,加速柔性印刷显示工艺路线的产业化进程。另外,广东聚华柔性印刷显示工艺研发平台,已获得“国家印刷及柔性显示创新中心”资质。
   
估值
   
预计公司2019~2021年的EPS分别为0.30、0.32、0.35元,当前股价对应PE分别为11X、10X、9X。考虑公司半导体显示领域的领先优势,维持“增持”评级。
   
评级面临的主要风险
   
SIP技术应用推广不及预期;主要客户订单波动。

转载自: 000100股票 http://000100.h0.cn
Copyright © TCL集团股票 000100股吧股票 TCL集团股票 网站地图 备案号:沪ICP备15043930号-1